EN 
كان عام 2021 بالنسبة للأسواق المالية العالمية درامتيكيًا مثلما حدث في 2020 السنة الأولى التي تفشى بها فيروس كورونا المستجد "كوفيد-19" وعصف بها، فظل المضاربون على ارتفاع الأسهم في موقع المسؤولية، وأدى ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء إلى زيادة معدلات التضخم، ما أدى إلى تأثر أسواق السندات، فضلًا عن تصدع ثروة عمالقة التكنولوجيا والعقارات في الصين.
بالإضافة إلى ذلك، خرجت تركيا من عام 2021 بفوضى عملتها المحلية "الليرة" وانهيارها، وسحقها البيتكوين والعملات الرقمية، ورغم أن البيئة الخضراء أصبحت سائدة، فإن النفط والغاز كانا الرابحين الأكبر.
1- جنون الأسهم
تراكم مؤشر MSCI العالمي للأسهم الناشئة على 10 تريليونات دولار أخرى أو 13 ٪، بفضل علامات التعافي من فيروس كورونا وسيول تحفيز البنك المركزي الذي استمر في التدفق.
ومع ذلك، كانت هناك بعض الاختلافات الصارخة، فارتفع مؤشر وول ستريت بنسبة 23٪، لكن ما يقرب من 65٪ من مكاسب ناسداك جاءت بفضل 5 أسهم فقط من شركات “ميكروسوفت وجوجل وأبل ونفيديا وتسلا”، وفقًا لأرقام بنك أوف أمريكا.
وحققت البنوك الأوروبية أفضل عام لها منذ أكثر من عقد مع مكاسب بنسبة 33٪، لكن أسهم الأسواق الناشئة خسرت 7٪، يقودها انخفاض بنسبة 30٪ في التكنولوجيا الصينية المدرجة في هونج كونج.
وقال تومي جارفي، عضو فريق تخصيص الأصول التابع لشركة “GMO” لإدارة الأصول: "نعتقد أن الأسهم الأمريكية مجنونة حقًا"، مضيفًا أن التقييمات في معظم أنحاء العالم الأخرى كانت باهظة الثمن أيضًا.
2- النفط يكسب الغنائم
تعرضت أسواق السلع الأساسية للإعفاء، إذ حاولت الاقتصادات الكبيرة المتعطشة للموارد في العالم العودة إلى نوع ما من الوضع الطبيعي.
وتعتبر المكاسب بنسبة 40٪ و 50٪ فيما يتعلق بالنفط والغاز الطبيعي هي الأفضل منذ 5 سنوات، وتركت الأسعار أعلى بكثير من مستويات ما قبل الجائحة.
وسجلت المعادن الصناعية الرئيسية مستوى قياسيًا في أبريل وقفزت لما يقرب من 25٪ للعام الثاني على التوالي. وشهد الزنك مكاسب مماثلة، بينما حقق الألومنيوم 40٪ في أفضل عام له منذ 2009.
وانخفض الذهب المعدني، لكن الأسواق الزراعية ازدهرت بارتفاع الذرة بمقدار الربع، وزاد السكر بنسبة 20٪ والقهوة بنسبة 67٪.
3- شركات التكنولوجيا والعقارات في الصين
أدت الحملة التي شنتها الصين على شركاتها الكبرى عبر الإنترنت، إلى جانب أزمة قطاع العقارات، إلى فقد أكثر من تريليون دولار من أسواقها هذا العام.
وتراجعت شركة علي بابا، بنحو 50٪، وانخفض مؤشر التنين الذهبي للأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 40٪، في حين أن شركة بناء المنازل Evergrande"" أصبحت للتو أكبر شركة تتخلف عن سداد ديونها على الإطلاق.
وأدى ذلك إلى انهيار سوق السندات الصينية ذات العائد المرتفع، والتي خسرت ما يقرب من 30٪، فيما تمثل سندات شركات العقارات 67٪ من مؤشر ICE الصيني ذي العائد المرتفع.
4- السندات.. لا وقت للشراء
التضخم المتضاعف وبدء البنوك المركزية الكبرى في إغلاق صنابير الأموال جعل 2021 عاما صعبا لأسواق السندات.
ومن المقرر أن تحقق سندات الخزانة - المعيار العالمي لمستثمري الديون الحكومية - خسارة بنسبة 2٪، وهي أول نتيجة حمراء منذ عام 2013، في حين أن انخفاض اليورو بنسبة 8٪ هذا العام يعني أن السندات الألمانية فقدت أكثر من 9٪ من حيث القيمة الدولارية.
في الجانب الإيجابي، حققت المجموعة الأكثر خطورة من سندات الشركات "غير المرغوب فيها"، حوالي 10٪ في كل من الولايات المتحدة وأوروبا.
5- جنون أسهم ميم
اتجه تجار التجزئة إلى وول ستريت بطريقة كبيرة هذا العام، ما أدى إلى تحركات لافتة للنظر وحجم تداول ضخم فيما يسمى بأسهم "meme".
وارتفعت أسهم "جيم ستوب" ما يقرب من 2500٪ في يناير، ولكن بعد أن تخلت عن الكثير من المكاسب، ستنهي العام بارتفاع 730٪. AMC
أما أسهم AMC Entertainment وهي مفضلة أخرى في "ميم" لا تزال مرتفعة بنحو 1350٪ لهذا العام، رغم أنها ارتفعت بنسبة تصل إلى 3200٪ في أوائل يونيو.
وتعافت شركة "تسلا" عميدة قطاع السيارات الكهربائية، من الانزلاق في وقت مبكر من العام. لكن الصناديق أو الأسهم الأخرى المرتبطة بالابتكار - مثل ARK Innovation Fund وبعض أسهم الطاقة الشمسية، وأسهم BioTech وشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة أو SPACs - انخفضت بنسبة 20٪ إلى 30٪.
6- انهيار العملة التركية
نادرًا ما يكون انخفاض الليرة التركية مقلقًا، لكن انهيار هذا العام كان مذهلاً وخطيرًا، فبدأت الأمور تتحول إلى الأسوأ في مارس الماضي مع إعلان الرئيس رجب طيب أردوغان خفض أسعار الفائدة، ليزداد الأمر سوءًا.
كان هناك ارتداد جيد هذا الأسبوع حيث وضعت الحكومة خطة أخرى غير تقليدية للحد من الانهيار، لكن الليرة لا تزال منخفضة بأكثر من 40 ٪ لهذا العام، لتتأثر السندات الحكومية.
7- ارتفاع التضخم
أصبح ارتفاع التضخم مصدر قلق كبير للمستثمرين في عام 2021، إذ عطل الوباء سلسلة التوريد العالمية وجعل من الصعب تلبية الطلب على كل شيء.
ومع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياته منذ الثمانينيات، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سينهي مشترياته من السندات في عصر الوباء في وقت أقرب مما كان متوقعًا في السابق.
فيما أصبح بنك إنجلترا أول بنك مركزي لمجموعة السبع يرفع أسعار الفائدة منذ تفشي فيروس كورونا.
ومن المتوقع أن تحذو البنوك المركزية الرئيسية الأخرى حذوه في العام المقبل، لكن بعض الأسواق الناشئة الرئيسية حققت تقدمًا جيدًا بالفعل في هذه العملية.
8- أسواق الاندماج
كان المستثمرون يعلقون آمالاً كبيرة على الأسواق الناشئة في العام المقبل، لكن ثبت أن الأمر عكس ذلك تقريبًا، فأدى كفاح الصين واستمرار انتشار فيروس كورونا إلى خسارة أسهم الأسواق الناشئة بنسبة 7٪، وهو ما يبدو أسوأ عند مقارنته بارتفاع بنسبة 13٪ في المؤشر العالمي وقفزه بنسبة 23٪ في وول ستريت.
وكان أداء السندات بالعملة المحلية في الأسواق الناشئة سيئًا أيضًا، لكن كان أداء السندات المقومة بالدولار أفضل قليلاً، لا سيما في البلدان التي تنتج النفط، إلا أن مؤشر جي بي مورجان للعملات في الأسواق الناشئة تراجع بنسبة 10٪ تقريبًا.
9- العملات المشفرة
كان عام 2021 هو الأعنف حتى الآن بالنسبة للعملات المشفرة، وفقًا لمعايير القطاع الحرة، فقد تبدو قفزة العملة المشفرة "بيتكوين" التي تقترب من 70٪ وسجلت ما يقرب من 70 ألف دولار تافهة مقارنة بارتفاع العام الماضي بنسبة 300٪، لكن ذلك جاء على الرغم من الإجراءات الصارمة الصينية في مايو والتي أدت إلى انخفاض سعرها إلى النصف تقريبًا.
وارتفعت العملة المشفرة "دوجكوين" إلى أكثر من 12000% من بداية العام إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في مايو - قبل أن تنخفض بنسبة 80 ٪ تقريبًا بحلول منتصف ديسمبر.
أما الرموز غير القابلة للاستبدال والتي تعرف باسم (NFTs) وتعد إثبات ملكية لأصل رقمي كصورة أو لوحة فنية أو مقطع صوتي أو مقطع فيديو أو أي شيء يمكن أن يكون في هيئة رقمية، انفجرت أيضًا، فبيعت عمل رقمي للفنان الأمريكي بيبل مقابل 70 مليون دولار تقريبًا في دار كريستيز في مايو، مما يجعلها واحدة من أغلى ثلاث قطع لفنان على الإطلاق تم بيعها في مزاد علني.
10- حلم الأخضر
ظل حلم التحول إلى اللون الأخضر في مقدمة واهتمام العالم هذا العام، إذ يعتزم إصدار سندات خضراء لعام قياسي آخر، بما يقرب من نصف تريليون دولار.
وارتفع إصدار سندات "ESG" من مؤشر الأسهم العالمية الرئيسي لمؤشر MSCI للأسواق الناشئة، إلى أكثر من 2٪ أكثر من الإصدار القياسي، بينما ارتفع مؤشر الأسهم الأكثر صداقة للبيئة في الصين بأكثر من 40٪ حتى مع انهيار القطاعات الأخرى هناك.
