لن ينجو أحد.. تأثير حرب روسيا وأوكرانيا على الاقتصاد العالمي

يهدد ارتفاع أسعار السلع الأساسية والعقوبات المالية الكاسحة وفرض حظر على واردات الطاقة من روسيا بعد غزوها أوكرانيا، بعرقلة الاقتصاد العالمي الذي لا يزال ضعيفا بسبب جائحة كورونا. كما أنها تعقد مهمة البنوك المركزية التي كانت تستعد للتخلص التدريجي من الأموال السهلة.

وحسب تقرير "فوكس نيوز" الأمريكية، فإنه على جانبي المحيط الأطلسي، وصل التضخم إلى مستويات لم تشهدها منذ عقود، ولا يزال في ارتفاع. تضطرب أسواق الأسهم العالمية ويرتفع الدولار مقابل العملات الأخرى مع اندفاع المستثمرين بحثا عن سلامة الأصول الأمريكية.

يحذر الاقتصاديون بشكل متزايد من نوبة محتملة من الركود التضخمي، خاصة في أوروبا، وهي حالة من التضخم المرتفع والنمو المنخفض الذي أصاب الاقتصادات الرئيسية خلال السبعينيات. في ذلك الوقت، استجابت البنوك المركزية لارتفاع أسعار النفط بسياسات المال السهل التي تسببت في دوامة أسعار الأجور. والآن، قد تتخلى بعض البنوك المركزية عن خططها لزيادة أسعار الفائدة بعد إبقائها منخفضة خلال الوباء.

وقال جيم ريد، وهو استراتيجي في دويتشه بنك: "سيكون من الصعب بشكل متزايد تجاهل المقارنات مع السبعينيات لأن حركة أسعار السلع الأساسية تشبه هذا بشكل متزايد".

وفي اجتماعات تحديد أسعار الفائدة المقررة خلال الأسبوع المقبل، كان من المتوقع أن يتحرك البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حتى وقت قريب، بسرعة للتخلص التدريجي من سياسات المال السهل. وقال المستثمرون إنه من المرجح الآن أن يكون كلاهما حذرا ، مما يعكس المخاطر الاقتصادية الجديدة.

صندوق النقد يحذر من تأثير حرب أوكرانيا على الاقتصاد العالمي

الاقتصاد العالمي بين شقي رحى|التضخم والحرب بشرق أوروبا يشعلان الأسعار|موقف السوق المصري

وقال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي لمسؤولين في الكونجرس الأسبوع الماضي إن غزو روسيا لأوكرانيا من المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم وقال إنه سيقترح زيادة في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع الأسبوع المقبل مما ينهي فعليا التكهنات بشأن زيادة أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية، "نحن بحاجة إلى أن نكون متيقظين وأذكياء ونحن نتخذ القرارات في بيئة صعبة للغاية".

في فرانكفورت، أشار مسؤولو البنك المركزي الأوروبي إلى أنهم سيتحركون بحذر عندما يجتمعون يومي الأربعاء والخميس، على الرغم من ارتفاع التضخم إلى 5.8٪ في فبراير، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪. ويتوقع المستثمرون الآن، أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 0.1 نقطة مئوية بحلول ديسمبر، إلى ناقص 0.4٪، بدلا من زيادة سعر الفائدة البالغة 0.5 نقطة مئوية المتوقعة قبل شهر، وفقا لأسعار السوق المالية.

وفي قلب أحدث نوبة من عدم اليقين، تقع روسيا، التي تحتل المرتبة 11 بين أكبر الاقتصادات في العالم ومورد مهم للطاقة إلى معظم أنحاء أوروبا. وفرضت الدول الغربية في الأيام الأخيرة أشد العقوبات الاقتصادية شمولا على دولة كبرى في العقود الأخيرة.

وقال كريستوفر سمارت المساعد الخاص السابق للرئيس باراك أوباما في وزارة الخزانة الأمريكية ومجلس الأمن القومي إن حالة عدم اليقين بين الشركات العالمية تذكرنا بتلك التي صاحبت انهيار ليمان براذرز في سبتمبر 2008.

وقال سمارت:"لم نر أبدا أي شيء بهذه الشمولية والقوة وهذا فرض مفاجئ على اقتصاد بهذا الحجم ومهم للاقتصاد العالمي". "إنه مشابه لأزمة ليمان بمعنى أنه سيكون هناك الكثير من عدم اليقين حول من لديه انكشاف على روسيا، التعرض غير المباشر. قد أعرف أنني لست مكشوفا، لكنني لست متأكدا حقا".

ومن المحتمل أن تواجه أوروبا، بقربها الجغرافي من الصراع واعتمادها الشديد على الطاقة الروسية، ثالث ركود لها في غضون عامين. من المرجح أن يكون أداء الاقتصاد الأمريكي أفضل نظرا لدوره كأكبر منتج للنفط في العالم ومدخرات الأسر التي لا تزال كبيرة ، ولكن حتى في الولايات المتحدة، من المرجح أن يؤثر ارتفاع التضخم على الإنفاق الاستهلاكي والنمو.

وانخفض اليورو إلى 1.08 دولار، مقتربا من أدنى مستوى له في خمس سنوات مقابل الدولار. وانخفض مؤشر MSCI EMU، وهو مؤشر لأسهم منطقة اليورو الكبيرة والمتوسطة، بنحو 20٪ منذ يناير، مقارنة مع انخفاض بنسبة 10٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقد تضررت أسهم بنوك منطقة اليورو بشدة بشكل خاص، على الرغم من أن تعرضها المباشر لروسيا محدود في معظم الحالات.

وحتى قبل الصراع الأوكراني، كان التعافي الاقتصادي في أوروبا أقل زخما من الانتعاش الاقتصادي في الولايات المتحدة، ويرجع ذلك جزئيا إلى انخفاض الإنفاق الحكومي. الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار في منطقة اليورو كلاهما أقل بكثير من المسار الذي كانا عليه قبل الوباء، في حين عادت الولايات المتحدة إلى هذا المسار، وفقا لبيانات البنك المركزي الأوروبي.

تواجه اقتصادات الأسواق الناشئة الكبيرة مثل مصر أزمة أمن غذائي وسط ارتفاع الأسعار وتقييد الإمدادات من صادرات القمح وزيت عباد الشمس الروسية، وفقا لمعهد الشرق الأوسط، وهو مركز أبحاث في العاصمة الأمريكية واشنطن.

في روسيا، يتوقع الاقتصاديون انكماشا اقتصاديا يصل إلى 10٪، وهو ما لم تشهده روسيا منذ الإصلاحات الاقتصادية الفوضوية بعد الاتحاد السوفيتي في التسعينيات. ومن المرجح أن تتبع الصدمة الأولية فترة طويلة من النمو المنخفض أو الركود مع دفع روسيا إلى العزلة الاقتصادية، وفقا لكابيتال إيكونوميكس.

وفي الصين، حيث يجتمع القادة لتحديد الأولويات الاقتصادية للعام المقبل، يتباطأ النمو وتشكل تكاليف الطاقة المرتفعة مصدر قلق متزايد. لا تزال البلاد تنفذ سياسة صفر كورونا، وكان استهلاك الأسر ضعيفا، في حين أن صانعي السياسات يتخذون إجراءات صارمة ضد التجاوزات في سوق الإسكان. قال الرئيس الصيني شي جين بينج يوم الأحد إنه يتعين على البلاد ضمان أمن الحبوب والاعتماد على السوق المحلية للحفاظ على الإنتاج، حسبما ذكرت قناة 'سي سي تي في' الحكومية.

يمكن للحرب الأوكرانية أن تقلل من النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بنسبة تصل إلى 2 نقطة مئوية ، وفقا لكابيتال إيكونوميكس. إن العقوبات الغربية على الشركات الروسية والشركات التي تقطع علاقاتها طوعا والركود العميق في روسيا ستقلل بشدة من صادرات منطقة اليورو إلى روسيا.

ويضع الصراع أيضا ضغوطا جديدة على سلاسل التوريد العالمية المنهكة ويرفع الأسعار لشركات التصنيع الأوروبية التي تركز على التصدير. تخنق شركات السيارات الإنتاج وسط نقص في أحزمة الأسلاك والمكونات الأخرى. كما ستؤثر الحرب على إنفاق الأسر من خلال ارتفاع الأسعار وزيادة عدم اليقين.