ارتفاع الدولار وتراجع كبير لـ الذهب عالميًا

سجل الذهب تراجعاً كبيراً للأسبوع الرابع على التوالي، سجلت صفقات الشراء التي تحمل عقود الذهب الآجلة خسائر -إن لم تكن حقيقية على الورق على الأقل- بعد تداولات بلا هدف بالكاد تجاوزت المستوى المتوسط ​​1800 دولار.

احتفظ الدولار عملة الولايات المتحدة الأمريكية بأعلى مستوى له في سبعة أسابيع، ومن المتوقع أن يستمر مؤشر الدولار بالارتفاع، إذ توضح بيانات أن صناديق الاستثمار في السندات ارتفعت إلى 4.9 مليار دولار لتسجل أسبوعها الثامن من التدفقات، في أطول موجة تدفق منذ نوفمبر 2021.

استقر الذهب بالتعاملات الآجلة في كوميكس بنيويورك أمس الجمعة عند 1,817.10 دولار للأوقية، بانخفاض 9.70 دولار، أو 0.5٪ خلال اليوم. على مدار الأسبوع، خسرت العقود الآجلة للذهب 23.30 دولارًا، أو 1.3٪.

كان السعر الفوري للذهب، الذي تم متابعته عن كثب من قبل بعض المتداولين، عند 1,811.45 دولارًا أمريكيًا بحلول الساعة 14:25 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (19:25 بتوقيت جرينتش)، بانخفاض 10.86 دولارات أمريكية أو 0.6٪ خلال اليوم.

في وسط تداولات الذهب، هناك شعور بالهبوط بأن المعدن قد يُستهلك من خلال نفس التضخم الذي من المفترض أن يكون تحوطًا ضده، حيث يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة ارتفاع أسعار الفائدة مرة أخرى وسط نمو أسعار أكثر ثباتًا مما كان متوقعًا.

جاءت أحدث مشكلة للذهب في شكل مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - نفقات الاستهلاك الشخصي، أو PCE، الذي نما بنسبة 5.4٪ في العام حتى يناير، متجاوزًا التوقعات لهذا الشهر فضلا عن النمو السابق في ديسمبر.

سجل مؤشر الدولار أعلى مستوى له في سبعة أسابيع مقابل سلة من العملات الرئيسية، بينما بلغت عائدات سندات الأمريكية لعامين أعلى مستوياتها منذ عام 2007 وسط اقتراب منحنى العائد من 4٪ وهو الفارق بينها وبين عائد سندات الخزانة أجل 10 سنوات.

كان كل هذا على خلفية التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يلجأ إلى المزيد من الإجراءات النقدية المتشددة وسط "التضخم الأكثر ارتفاعًا في الولايات المتحدة"، كما قال الخبير الاقتصادي جريج ميشالوسكي في منشور على منتدى فوركس لايف.

في غضون ذلك، سجلت الولايات المتحدة وفق قراءة ثقة المستهلك أعلى مستوى لها في 13 شهرًا في فبراير، وفقًا لمسح أجرته جامعة ميشيجان أظهر أن الأمريكيين أكثر تفاؤلاً بشأن الإنفاق في الوقت الذي يحتاجه الاحتياطي الفيدرالي إلى إظهاره ضبط النفس.

قال إد مويا، المحلل في منصة التداول عبر الإنترنت OANDA: "التضخم الحاد في نفقات الاستهلاك الشخصي وتحسن معنويات المستهلك قد عصف بالذهب مرة أخرى". "الذهب في منطقة الخطر حيث تتزايد رهانات رفع أسعار الفائدة الفيدرالية، ومع تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة إلى العام المقبل."

"لا يزال الذهب لديه دليل صعودي في وقت لاحق من هذا العام، ولكن الزخم الهبوطي قد يكون قويًا هنا إذا رأينا اختراقًا للمستوى 1800 دولار."

كان الاقتصاديون يتوقعون أن يصل النمو السنوي في يناير كانون الثاني لنفقات الاستهلاك الشخصي على الأقل إلى مستوى 5٪ في ديسمبر، بعد الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لمدة عام تقريبًا الآن.

بدون تقلب أسعار المواد الغذائية والطاقة، ارتفع ما يسمى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 4.7٪ خلال الاثني عشر شهرًا حتى يناير مقابل توقعات بنسبة 4.3٪ ونمو سابق بنسبة 4.4٪ في العام حتى ديسمبر.

وقالت لوريتا ميستر، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي لمنطقة كليفلاند، في تصريحات نقلتها بلومبرج: "يُظهر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى المزيد من العمل". "إنه لمن دواعي السرور أن التضخم انخفض من ذروته، ولكن هناك حاجة إلى المزيد."

ووافق الرئيس جو بايدن في بيان أصدره البيت الأبيض على ذلك. "تقرير اليوم يظهر أننا أحرزنا تقدمًا بشأن التضخم، لكن لدينا المزيد من العمل الذي يتعين علينا القيام به."

بلغ مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس أوسع للتضخم، أعلى مستوى له في أربعة عقود عند 9.1٪ خلال العام المنتهي في  يونيو. وقد تراجعت منذ ذلك الحين إلى نمو سنوي بنسبة 6.4 ٪ في يناير. هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم هو 2٪ فقط سنويًا.

قال فيليب جيفرسون، عضو مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي: "لا يزال نمو الأجور مرتفعًا للغاية بحيث لا يكون متسقًا مع العائد المناسب التوقيت والمستدام للتضخم بنسبة 2٪".

لتضييق الخناق على نمو الأسعار الجامح، أضاف بنك الاحتياطي الفيدرالي 450 نقطة أساس لمعدل الفائدة منذ مارس عبر ثماني زيادات. قبل ذل ، كانت المعدلات تقترب من الصفر بعد تفشي فيروس كورونا عالميًا في عام 2020.

كان أول رفع للفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد كوفيد زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس من العام الماضي. ثم ارتفع مع زيادة 50 نقطة أساس في مايو. بعد ذلك، ثم أخذ القرار برفع الفائدة أربع مرات متتالية بحجم 75 نقطة أساس من يونيو حتى نوفمبر. ومنذ ذلك الحين، عاد إلى زيادة متواضعة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر و 25 نقطة أساس في فبراير.

ظل أداة متابعة الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في 22 مارس، والذي يراقبه تجار العملات الأجنبية، عند 25 نقطة أساس يوم الجمعة، على الرغم من أنه قد ينتهي به الأمر إلى الضعف وسط الدعوات المتزايدة لتشديد الرقابة من قبل البنك المركزي الصقور.

وساعدت البيانات الأكثر قوة من المتوقع الدولار على تعزيز ارتفاعه مقابل العديد من نظرائه الرئيسيين هذا الأسبوع، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 0.6 ٪ عند 105.20 إلى أعلى مستوى في سبعة أسابيع ووضعه على المسار الصحيح لتحقيق أكبر مكاسب أسبوعية منذ أواخر سبتمبر.

كما كان اليورو في طريقه لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية له مقابل الدولار منذ أواخر سبتمبر.

ما أثار الارتفاع الأخير في الدولار هو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يتتبعه مجلس الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية، والذي ارتفع بنسبة 0.6 ٪ الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 0.2 ٪ في ديسمبر. تسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 5.4٪ في 12 شهرًا حتى يناير ، بعد ارتفاعه بنسبة 5.3٪ في ديسمبر.

قفز الإنفاق الاستهلاكي، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي، بنسبة 1.8٪ الشهر الماضي، وفقًا لوزارة التجارة. تم تعديل بيانات ديسمبر صعوديًا لتظهر تراجع الإنفاق بنسبة 0.1٪ بدلاً من انخفاضه بنسبة 0.2٪ كما ورد سابقًا. علاوة على ذلك، ارتفعت مبيعات المنازل الأمريكية الجديدة المكونة من أسرة واحدة بنسبة 7.2٪ في يناير، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2022. وتم تعديل وتيرة

مبيعات ديسمبر أعلى إلى 625.000 وحدة من 616.000 تم الإبلاغ عنها سابقًا.

يقول بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) في مذكرة: "البيانات الأمريكية الأقوى من المتوقع حولت السوق بقوة في فبراير. فالأخبار السارة للاقتصاد كانت سيئة للأسهم، وجيدة للدولار، إذ تجبر الدولار الأمريكي على رفع الفائدة، وإبقائها مرتفعة لفترة أطول."

وأضاف فامفاكيديس: "لا تزال البطالة منخفضة تاريخيًا في كل اقتصاد من دول مجموعة العشر، ولم ترتفع بعد في أي منها أثناء تشديد السياسة النقدية حتى الآن". وتابع خبير بنك أوف أمريكا بأن الفيدرالي لن يتراجع عن موقف المتشدد حتى يصبح أداء السوق واقعي ومتناسب مع البيانات التي تخرج.

يسعر متداولو العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الآن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ليبلغ ذروة 5.395٪ في سبتمبر، ويتوقعون أن يظل أعلى من 5٪ لهذا العام، مقارنة بالمعدل المستهدف الحالي البالغ 4.5-4.75٪. كما قامت الأسواق بتسعير رفع أسعار الفائدة خلال الاجتماعات الثلاثة المقبلة.

انخفض اليورو في آخر مرة بنسبة 0.39 ٪ مقابل الدولار عند 1.0549 دولار ، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى في سبعة أسابيع عند 1.0536 دولار في وقت سابق من الجلسة. تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.60 ٪ مقابل الدولار عند 1.1951 دولار.

ومن الناحية الفنية يظل الدولار الأمريكي قويًا إلى الآن، وينتظر الأسبوع المقبل بيانات التوظيف يوم الجمعة الموافق 3 مارس، وسيكون لها تأثير عنيف على الأسواق خاصة إذا برهنت مرة أخرى على قوة الاقتصاد الأمريكي.