بين التشاؤم والتفاؤل.. هكذا سيكون الوضع الاقتصادي في 2023| نظرة أكثر واقعية

يبدو أننا على موعد مع عام آخر مرهق اقتصاديا، وذلك بعدما شهد 2022 الكثير من الأزمات الاقتصادية التي ضربت العالم، خصوصا مع اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية التي كان لها آثار كارثية على اقتصاد كافة دول العالم، ففي أكتوبر الماضي أصدر صندوق النقد الدولي توقعاته الاقتصادية السنوية التي توقعت نموًا ضعيفًا في جميع أنحاء العالم في عام 2023، وركز بشكل خاص على ثلاث قضايا،وهي ارتفاع التضخم وتشديد البنك المركزي، والغزو الروسي لأوكرانيا، والتأثيرات المستمرة لكوفيد - خاصة في الصين. 

وهنا يرصد هذا التقرير كيف سيبدو الاقتصاد العالمي في عام 2023، وعلى الرغم من أن الخبراء يتفقون على أن هناك فرصة لتخفيف التضخم، إلا أن هناك مخاطر كبيرة وسوف يستغرق الأمر وقتًا طويلاً قبل أن ينخفض ​​التضخم إلى المستويات المستهدفة للبنوك المركزية، وكذلك من المنتظر أن تستمر آثار الحرب الأوكرانية على أسعار العملات والذهب، وتدرى في حركة الأسواق.

تأثيرات الحرب الأوكرانية والتضخم في 2023

من المرجح أن تكون توقعات الاقتصاد العالمي في عام 2023 صعبة، ففي الوقت الذي تبدأ الرياح المعاكسة الاقتصادية من COVID-19 في الانحسار، تأتي الحرب الروسية الأوكرانية وغيرها من بؤر التوتر الجيوسياسية ليكون لها تأثير طويل الأمد على زيادة التضخم، فمن المتوقع حدوث بعض التحسينات في سلسلة التوريد، والتي من شأنها أن تساعد في توافر السلع والتضخم الكلي للسلع، ومع ذلك، قد يبدأ الطلب في الضعف، مما قد يكون له تأثير معتدل على التضخم، ولكن بنسب قليلة، وذلك وفق تقرير نشرته مجلة InsuranceNewsNet الاقتصادية.

ووفقا للتقرير، فإنه على الرغم من أن التضخم قد يستمر في الانخفاض، فمن المرجح أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة، مما قد يعيق بعض مجالات الاقتصاد، وقد أدت الحرب الروسية الأوكرانية إلى تفاقم التضخم في عام 2022 مع ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة، ومع ذلك، بدأ التضخم في إظهار بعض علامات الاعتدال، وقد يشهد سوق السيارات فائضًا في العرض قريبًا، خاصة إذا تباطأ الاقتصاد العالمي في العام المقبل، بالإضافة إلى ذلك ، تتحسن العديد من مواد الإدخال للبناء، مما قد يقلل من تكلفة البناء. 

وتعتبر أسعار الطاقة ورقة أساسية ويمكن أن تستمر في التقلب، وعلى الرغم من أن الاتجاه يفضل انخفاض التضخم، إلا أن الخدمات والطاقة يمكن أن تكون مفسدة، فالصدمات التي تتعرض لها إمدادات النفط ليست غير واردة نظرًا لتدهور العلاقات بين الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية والتحديات الجيوسياسية الأوسع نطاقًا.

ويتوقع السوق الآن أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2023، ومع ذلك، إذا بدأ معدل البطالة في الارتفاع بشكل حاد أو انكمش الاقتصاد، فقد يختار الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في وقت قريب، ويمكن أن تحدد شدة هذين العاملين مستوى التخفيضات، وهو ماسيكون له أثر في خفض أسعار العمليات في الدول النامية.

زيادة التحديات السيادية .. الديون وخدماتها وأزمة السيولة 

ووفقا للمجلة الاقتصادية، فمن الممكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ الاقتصاد العالمي إلى ضائقة سيادية لدي الدول في بعض الأسواق، فقد تجد البلدان صعوبة متزايدة في الوصول إلى السيولة، بينما قد يواجه البعض الآخر مخاطر تجديد ديونها الحالية، ومع إعادة ضبط معدلات الاقتراض في السوق ذات الأسعار المرتفعة ، فمن المرجح أن ترتفع تكلفة خدمة الدين، وقد ارتفعت مستويات الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي خلال السنوات القليلة الماضية بسبب الإنفاق التحفيزي الحكومي المرتبط بكوفيد -19، ثم تفاقم هذا بسبب الحرب الروسية الأوكرانية.

واستخدمت بعض البلدان الإنفاق المالي لتعويض ارتفاع أسعار المواد الغذائية والوقود لمواطنيها، ونتيجة لذلك، قد تبدأ بعض الأسواق في مواجهة تحديات السيولة والسيولة في العام المقبل، وإحدى هذه الحالات هي باكستان ، التي شهدت نقصًا في الدولارات المتاحة في البنك المركزي بسبب عجز الحساب الجاري ومحدودية تدفقات رأس المال، مما يجعل من الصعب على السلطات تمويل ديونها الخارجية وكذلك تمويل استيراد السلع بما في ذلك الغذاء والسلع، وهذا حال الكثير من دول العالم الثالث.

وعن سوق العمل، وبعد الموجة الأخيرة من تسريح العمال طوال عام 2022، فيبدوا أن سوق العمل من المحتم أن يضعف، وكذلك هناك احتمال بانخفاض الاستهلاك، حيث يواجه المستهلكون أسعارًا أعلى وأسعار فائدة أعلى وتراجعًا لمعدلات الادخار والمزيد من الاقتراض ومستويات ثروة أقل.

وتوضح الصحيفة الاقتصادية، أنه قد نواجه ركودًا أطول يحركه المستهلك بدلاً من مجرد انخفاضات كبيرة في الاستثمار وما يرتبط به من خسائر في التوظيف، ومن المرجح أن تركز هذه الانخفاضات في الطلب على العمالة على العمال ذوي الياقات البيضاء، ولهذا السبب ، يمكننا الاستمرار في تقديم معدل بطالة صحي نسبيًا (4٪ -5٪) ولا يزال لدينا اقتصاد متعثر لفترة أطول من الوقت.   

أزمات الغاز أوكرانيا تنبئ بصيف حار اقتصاديا في 2023 

ولا تزال الحرب في أوكرانيا تمثل قصة رئيسية للاقتصاد العالمي، والقناة الأكثر أهمية هي أن الإمداد المحدود للغاز الطبيعي الروسي خلق أزمة طاقة في أوروبا، ويبدو أن هذه الأزمة قد دفعت بعض الاقتصادات الأوروبية إلى الركود، وهذا له آثار كبيرة ليس فقط على تلك الاقتصادات، ولكن أيضًا على شركائها التجاريين. 

وربما لن يكون كوفيد عاملاً رئيسياً للاقتصاد في عام 2023 ما لم تكن هناك متغيرات جديدة خطيرة للغاية حتى لأولئك الذين لديهم لقطات معززة، ولكن من المحتمل أن يكون التأثير الاقتصادي للحرب في أوكرانيا بالنسبة لبقية العالم قد يبلغ ذروته في الصيف، إن لم يكن قبل ذلك، فالضرر الذي حدث هو في الغالب مخبأ للجميع خارج روسيا وأوكرانيا، ومع ذلك، هناك مجال لكل من المفاجآت الإيجابية (تسوية سلمية عادلة) والمفاجآت السلبية (تصعيد كبير للحرب). 

هشاشة الأسواق وإعلان الإفلاس.. كوارث اقتصادية منتظرة 

وبالنظر إلى المخاطر التي ذكرها تقرير صندوق النقد الدولي عن اقتصاد 2023ن فيبدو أن الصندوق أغفل كوارث اقتصادية من الوارد أن تحدث، مثل هشاشة الأسواق الناشئة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة باعتبارها مخاطرة لا تحظى بالتقدير الكافي، وهناك احتمال أن الشركات التي تسعى للحصول على تمويل خارجي (سواء كانت شركات مدعومة أو عالية النمو ، شركات غير مربحة) ستكافح مع خيارات التمويل وتؤدي إلى ضائقة مالية وإفلاس بمعدل مرتفع، وكذلك سيكون هناك تسارع في النزعات الحمائية والاكتفاء الذاتي التي ستشعل العالم.   

ويقول كارين دينان الأستاذ بجامعة هارفيد الأمريكية، أنه من المحتمل أن تكون المستويات المرتفعة للديون الحكومية الناتجة عن الوباء كارثة كبيرة، فقد عانت معظم الدول من عجز كبير في الميزانية في عامي 2020 و 2021 بسبب انخفاض الإيرادات الضريبية وارتفاع مستويات الإنفاق الحكومي، ومع ارتفاع أسعار الفائدة على الصعيد العالمي، من المرجح أن تواجه العديد من البلدان - لا سيما البلدان ذات الدخل المنخفض - ضغوطًا في سداد ديونها، والمؤشف أن موجة التخلف عن السداد في الديون السيادية لن تكون صعبة فقط على البلدان المتخلفة عن السداد ولكن من المحتمل أن تكون مدمرة للغاية للأسواق المالية العالمية.   

الأمل في تلك الخطوات 

وبما أننا نتحدث عن المستقبل، فدائما هناك احتمالات متعددة، وعن احتمالية وجود أمل لتلك الأزمات المتوقعة، يذكر الخبراء التي استعانت بهم الصحيفة الاقتصادية، أن هذا يتوقف على صانعي السياسة، وما يتمتعون به من الذكاء الكافي لإدراك الخطورة والكارثة المتوقعة، والتكيف وفقًا لذلك، فبشكل عام ، ستكون الأمور أفضل إذا تذكر صانعو السياسة الاقتصادية أن الهدف هو إيجاد طرق للناس لإنتاج المزيد، بدلاً من الاستهلاك أقل، وإذا انسحبت روسيا من أوكرانيا وأطلقت العنان لتدفق السلع ، فسيكون ذلك مفيدًا أيضًا. 

لكن الحالة المتشائمة هي التضخم المستمر فوق 5٪ طوال عام 2023 بسبب دوامة الأجور والأسعار التي تعني أن المعدلات يجب أن تظل مرتفعة لفترة أطول، وقد كانت أسواق الأسهم تخضع لعملية إعادة ضبط التقييم - في السيناريو المتشائم ، تستمر الأسهم في الانخفاض لأن احتمالية انخفاض أرباح الشركات والمعدلات المرتفعة باستمرار لم يتم استيعابها بالكامل في الأسعار.   

وسبب التشاؤم المتزايد هو أن صانعي السياسة قد يكونون بطيئين للغاية في إدراك أنهم ارتكبوا خطأ، ونحاول جميعًا تفسير نفس مجموعات الأرقام، ومن الصعب تفسيرها، وتتمثل إحدى المخاطر السلبية الرئيسية في إدراك بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد فوات الأوان أنه رفع أسعار الفائدة إلى مستويات مرتفعة للغاية.